研究员建议赎回 蚂蚁基金没了蚂蚁接下来卖点是什么?

  11月23日,蚂蚁基金正式开启自由选择赎回引发热议。原本有18个月封闭期的蚂蚁基金,选择了开放赎回,也开创了业内先河。而蚂蚁基金开放赎回的时点在蚂蚁集团IPO延期后,情况也实属特殊,无可厚非。不过对于投资者而言,是去是留出现了不同的声音。

  对于部分冲着蚂蚁集团的名气来认购蚂蚁基金的投资者而言,当下蚂蚁基金的确名不副实,俨然已经丧失了吸引力;但是对于另一部分投资者来说,5只蚂蚁基金皆由明星基金经理管理,它们长期的回报率依然值得期待。

  从招募说明书来看,投资于创新未来相关的证券占非现金基金资产的比例不低于 80%,而基金中对于创新未来的界定也较为广泛,几乎涉及了能够以创新来增加自身竞争能力的所有公司。这样看来,没有了蚂蚁集团的蚂蚁基金,接下来几位明星基金经理自身风格的烙印可能会更加明显。

  蚂蚁基金开启自由申赎

  是走是留成为悬念

  11月23日,易方达汇添富、华夏、鹏华、中欧旗下的5只创新未来基金(以下简称“蚂蚁基金”)正式允许持有人“自由选择赎回”。退出的方式与以往有所不同,蚂蚁基金在11月23日至12月22日的指定期内增设B类份额,允许基金份额持有人申请自C类基金份额转入并自动赎回。

  值得注意的是,在基金成立日至12月22日期间,基金不收取管理费、托管费、销售服务费,而且相关手续费也无需投资者支付,给投资者的退出提供了较大的便利。

  在这种情况下,蚂蚁基金1300多万户基金份额持有人,也站在了是走是留的十字路口面临抉择。《红周刊》记者询问了数位蚂蚁基金的投资者,他们均选择继续持有,大体主要有两点原因:一是基金当前已经盈利,二是蚂蚁基金由大公司的明星基金经理管理的,有较强的业绩背书。

  《红周刊》记者也发现,5只蚂蚁基金的成立日期不同,易方达的产品成立时间最早,在9月29日成立;而后鹏华、中欧的产品陆续成立;汇添富和华夏旗下的产品成立时间为10月13日,属于最末成立的一批。虽然相关产品成立的时间有先有后,但是截至11月23日收盘,根据最新的净值情况,它们自成立以来均实现了正收益:其中,由周应波等人管理的中欧创新未来表现最好,收益率为3.61%。

  但是某券商基金研究负责人却持有不同的观点,他对《红周刊》记者表示:“启动自由赎回是遵循了持有人利益优先,没有增加赎回成本,建议持有人赎回。权益基金的波动大,蚂蚁平台的客户大多没有更充足的心理准备,打新蚂蚁大概是最大的缘由!创新未来基金的封闭期安排也非常影响流动性,此时可以退出,是一种不错的选择。”

  而格上财富首席策略师张婷则认为:“蚂蚁基金节前热销,主要因为部分投资者就是冲着蚂蚁上市打新去的。在蚂蚁暂时不能上市之后,这几只基金选择让投资者可以赎回也是合理的方案。整体来看,这几位基金经理的历史业绩还不错,如果投资者长期持有可以继续拿着,但当前由于市场处于结构性高估的位置,短期的预期收益率相比今年之前会下行。”

  没有蚂蚁的蚂蚁基金还剩什么?

  在投资者纠结徘徊之际,蚂蚁基金当下还剩什么呢?实际上,蚂蚁基金中只有10%的份额用于配售蚂蚁集团,而它们主要的仓位还是用于创新未来相关证券的投资。

  根据5只蚂蚁基金最新披露的招募说明书,基金在封闭运作期内,股票资产基金资产的比例为60%~100%,投资于创新未来相关的证券占非现金基金资产的比例不低于 80%。而封闭运作期届满转型为开放式基金后:股票资产占基金资产的比例为 60%-95%,投资于创新未来相关的证券占非现金基金资产的比例不低于 80%。

  这也就意味着,脱离了投资蚂蚁集团的外壳,创新未来主题的证券是蚂蚁基金投资的重点。对于创新未来主题,招募说明书中界定的创新未来主题是指在中国经济结构转型及产业升级的进程中,以创新为动力及支撑,将创新增长作为不断提高企业核心竞争力、增强发展的动力、保持竞争优势,从而实现可持续发展的优质企业。

  格上理财首席策略分析师张婷对《红周刊》记者表示:“实际的收益还是要依托于基金经理的选股能力,而且每位基金经理的能力圈差异明显。投资者需要选择长期业绩持续性好,并且尽量契合未来行情的基金,在蚂蚁集团不能打新之后,这些基金经理会逐渐按照自身的选股逻辑以及投资框架进行操作,投资者可以类比这些基金经理在管的老基金。”

  以鹏华创新未来的基金经理王宗合为例,从他管理的其他产品的投资标的来看,“喝酒吃药”的风格颇为明显:具体说来,贵州茅台(行情600519,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)等都是他长期看好的标的。当然,这种风格也在逐渐发生着变化,以他所管理的鹏华养老产业为例,《红周刊》记者发现隶属于科技板块中的广联达(行情002410,诊股)也进入到彼时的十大重仓股的行列,而此前王宗合在科技板块中的重仓布局少之又少。

  汇添富创新未来基金经理劳杰男的个人风格也颇为明显:第一类是稳健增长的价值类企业,第二类是能够稳定增长的成长类企业,第三类是短期业绩会大幅增长的新兴成长行业,第四类则是周期反转型的企业。而在三季度,周期反转型的公司则成为了他主要的选择,以他的代表作汇添富价值精选为例,该基金在今年三季度主要持有了招商银行(行情600036,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)等金融股以及万华化学(行情600309,诊股)等其他周期股。

  附表 蚂蚁基金基本情况一览

(文中提及个股、基金仅做举例分析,不做投资建议。)

  

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